美国和英国外汇经纪商有什么区别?

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美国经纪商是指在”美国本土”招揽客户的经纪商,包括土生土长的嘉盛美国、万达OANDA、福汇美国(※已于2017年2月推出美国市场),也包括海外经纪商ALPARI的美国分公司。后一类算是美国的”外资公司”。它们都接受美国监管机构CFTC和NFA的约束。

英国经纪商是指在”英国本土”招揽客户的经纪商。包括本土的LMAX,也包括其他国家的英国分公司,例如嘉盛英国。后一类算是英国的”外资公司”。它们都接受英国监管机构FCA的约束。

一、资金安全度不同

在美国经纪商那里开户,钱是存放是外汇经纪商在银行另外开的一个账户,和美国经纪商本身经营的账户分开。

在美国公认会计原则下(USGenerallyAcceptedAccountingPrinciples,USGAPP),当客户将钱存在外汇公司名下的”客户资金账户”,客户就是这家公司的债权人(creditor),除了交易的盈利和亏损之外,客户账户有多少钱,就是外汇公司欠客户的债。

简单说,如果美国经纪商不幸破产,交易者作为债权人,不见得能全额取回本金!

英国经纪商分为两类:

一类是在英国金融行为监管局(FCA)获得授权,可持有客户资金的经纪商。通过授权类型的英国经纪商开户,客户账户受到FCA赔偿计划保护。一旦经纪商破产,客户可以获得最高5万英镑的保护,这也是资金安全度最好的类型。

值得注意是另一类英国经纪商,它们不属于FCA授权类型,却持有FCA护照(Passport),可以开发英国客户,但客户资金却不在FSCS保障体系中。一些海外经纪商在英国开设了分公司,却对FCA赔偿计划语焉不详。

简单来说,FSCS只赔偿受到英国FCA授权监管的外汇经纪商公司。所以,交易者需要非常仔细地询问这个问题–开户是否享受FCA赔偿计划保护?

二、杠杆倍数不一样

外汇交易中,杠杆也发挥了强大的力量。只需数百美元,通过”杠杆”,您就能调动数万美元的资金。杠杆也有不同的”倍数”。美国的最高杠杆是50:1,而英国的杠杆则以200:1和100:1居多。选择什么样的杠杆,取决于您的交易喜好。

三、美国平台不能锁单

锁单是指,在交易者的同一账户里,同时保持着同一货币对的多头仓位和空头仓位。中国读者也把”锁单”叫做”对冲”。美国禁止锁单,英国却不受此限制。

四、交易品种不同,英国相对广泛

美国禁止差价合约(CFD)交易,而CFD占据了交易平台的半壁江山,所以美国平台的交易品种比较少,通常局限在数十种货币对和贵金属。

五、财务披露的透明度不一样

 

监管机构CFTC每月都会强制披露美国外汇经纪商的资产情况,另外,美国经纪商的活跃账户数量、客户盈亏比例、订单执行速度等都会有所披露。而英国经纪商对此是隐而不宣的。

六、监管机制不同

美国实行的是双重监管机制

美国商品期货交易委员会(CFTC)是美国的政府部门,属于重量级的一家监管机构。CFTC对于外汇保证金的监管,相当积极与主动,长久以来,也与业界保持良好的互动。各家公司和CFTC都有固定的窗口和联系人,政策执行也非常有效率。

美国国家期货协会(NFA)是美国期货业非营利性质的行业自律监管机构。在1991那年,把全美当时大约15万的期货从业人员,以及上万间左右的期货经纪商统计造册,并公开所以数据让大众、或投资人查询。到了1998年,所有的数据数字化,建立一套名为俗称BASIC的系统,让大众更容易在NFA的网站上搜索资料。凡是会员们的基本资料、公司股东结构、牌照的纪录、被投诉的案件、案件最后的判决,只要是NFA的会员,都有一个会员号,投资大众都可以很轻易的在网站上查的到。而到了这几年,所有正规的外汇公司也纳入了这套系统。

对于接受客户的投诉和抱怨,NFA并且可以依照情节轻重自行做出判决,或私下替双方和解。这无疑是金融监管中一个很大的进步,更体现出NFA引领行业发展、收收会员会费之余,更扮演一个站在投资者这方、打击不肖金融机构的角色。

英国是大一统的混业监管

无论是证券业、信托业、保险业,还是我们所处的零售外汇行业,只要属于金融口儿,都归英国金融行为监管局(FCA)监管。英国的监管单位对于不公平的交易特别介意,政府特别开辟了教育网站,教导客户在受到不平等对待的时候,如何自救与自保。

美国经纪商类似的案例,如果美国百利2012年破产, 清算后,中国客户至今无法拿到赔偿款。

而 Alpari英国在2015年1月19号申请了破产,通过KPMG进行清算,客户资金损失在 55%。清算以后,由KPMG支付45%资金给客户,剩余的55%通过FSCS进行赔偿,总额不高于 5万英镑。目前十万客户,都已经通过正常渠道获得赔偿。不过仍有一万多客户,没有进行赔偿申请。

综上所述,全球外汇交易的中心并不在美国,而在伦敦。所以,总体上看,美国并不鼓励发展零售外汇行业,反而一直以严厉的监管在打压零售汇商。所以,英国的外汇经纪商很多,而美国的外汇经纪商却寥寥无几。

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